作為房地產(chǎn)的下游行業(yè)，集成吊頂行業(yè)的發(fā)展預(yù)制息息相關(guān)，當(dāng)下的樓市雖整體泡沫，但一二線城市的房價仍在上漲，這對于以一二線城市為主要銷售市場的集成吊頂企業(yè)而言，是一個利好的消息，集成吊頂企業(yè)需持樂觀態(tài)度。
去庫存成必然
樓市“去庫存”是近期熱詞。先是11月10日，中央財經(jīng)小組會上強調(diào)要“化解房地產(chǎn)庫存，促進房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展”，隨后國務(wù)院常務(wù)會議提出“以加快戶籍制度改革帶動住房、家電等消費”，再然后，《住房公積金管理條例(修訂送審稿)》于前幾天公布，公積金信貸資產(chǎn)證券化提上議事日程。
必須說，樓市去庫存，應(yīng)該是數(shù)年前就可預(yù)見，并在去年初就已開始的行動，到現(xiàn)在它依然是一個熱詞，只表明這本身就是一場持久戰(zhàn)，房地產(chǎn)軟著陸需要數(shù)年時間。盡管去庫存形勢嚴峻，但從中央去年以來的政策來看，完全是從容不迫、盡在掌控的節(jié)奏，大招一個一個放，逐漸加碼，毫無手忙腳亂的跡象，說明這事離失控還很遙遠。
整體泡沫 一二線城市房價仍在上漲
觀察中國房地產(chǎn)，有幾點我們必須明白：1、整體雖有泡沫，但存結(jié)構(gòu)性偏緊，一線城市和部分人口流入較多的二線城市房價仍在上漲;2、房地產(chǎn)雖是消費品，但有很強的金融屬性，跟經(jīng)濟周期貨幣周期關(guān)系密切;3、房地產(chǎn)又是一種需求彈性很大的消費品，不像食品，你吃得少半餓著有損健康，吃多了營養(yǎng)富裕同樣有損健康，房子不一樣，你三口之家住80平也行，住18平也行，住800平也行，到底住多大，取決于你的收入，取決于你的富裕程度。
綜合以上三點，我們基本上可以判斷：當(dāng)前房地產(chǎn)去庫存，與經(jīng)濟形勢呈一種互相扶持或互相拆臺的關(guān)系。如果經(jīng)濟形勢好，居民收入增長，房地產(chǎn)去庫存相對較容易(你在一線城市住著100平公寓，何妨在老家小鎮(zhèn)再買一套小樓，逢年過節(jié)回去小住)，而房地產(chǎn)的去庫存本身，又倒過來促進經(jīng)濟良性發(fā)展。如果經(jīng)濟形勢不好，陷入債務(wù)通縮，大家爭相賣房還債，那么，連當(dāng)前一線城市房價穩(wěn)中有升的形勢都會喪失，房地產(chǎn)硬著陸必將重創(chuàng)中國經(jīng)濟。
這就是為什么保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定非常必要。隨著人民幣加入SDR，股市轉(zhuǎn)暖，國家經(jīng)濟托底力度加碼，明年可能在財政政策上會更加積極，經(jīng)濟增長勢頭良好，在這樣的環(huán)境下去庫存，佐以充分有效的政策工具，房地產(chǎn)軟著陸完全可期。
房地產(chǎn)見底 中國經(jīng)濟就會見底
當(dāng)前樓市政策工具，大的方面主要有這么幾條：一是降息。人民幣利率正處在一個長期下降的通道之中，這是樓市去庫存最有利的大背景。二是貨幣化棚改。政府在市場上把房子買下來，提供給那些有需要的人。農(nóng)民進城還有最后一站，“購”得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏，別忘了我們是社會主義國家，別忘了我們還有“共同富裕”的理念。三是住房抵押資產(chǎn)證券化，大家不要一提這個就想到美國的兩房，就想到美國次貸危機，這是兩碼事。美國房地產(chǎn)危機與它的零首付政策高度相關(guān)的，而中國從來沒有這回事，我們一直堅守20%~30%的首付，所以銀行把個人房產(chǎn)視為最優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)。其他的如取消限購、降低首付比例，可騰挪的政策空間還有很多。
目前加碼樓市去庫存，是當(dāng)前 “供給側(cè)改革”的一部分。把沉淀在樓市庫存的資金解放出來，給坐困愁城的中小房企一條活路，讓更多的資源訣別舊經(jīng)濟，投身新經(jīng)濟，既有利于促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，也有利于給虛胖的房地產(chǎn)業(yè)瘦身，房地產(chǎn)業(yè)將因此而更健康。
去年房地產(chǎn)投資還呈兩位數(shù)的增長，到現(xiàn)在，房地產(chǎn)的投資增速已下降到5%以下，雖然因此給中國經(jīng)濟帶來巨大困難，但這也是免不了的一痛。到明年，如果房地產(chǎn)投資增速回落到2%~3%，房地產(chǎn)對整體經(jīng)濟的拖累趨向緩和。只要房地產(chǎn)見底，中國經(jīng)濟就會見底。
如此，反映在資本市場上，我們還有沒有必要對整個房地產(chǎn)板塊如此悲觀?雖然房地產(chǎn)業(yè)最輝煌的時期已經(jīng)過去，但房地產(chǎn)業(yè)本身不會成為歷史，大浪淘沙，剩者為王，一些房地產(chǎn)龍頭企業(yè)將獲轉(zhuǎn)機。可以預(yù)見的是，明年某個時候，房地產(chǎn)板塊必有一波行情，并以此帶動金融板塊重心提升。而作為對實體經(jīng)濟的提前反應(yīng)，股指將會在相對高位，眺望經(jīng)濟見底。
