兩會(huì)期間高層對保障性住房的接連表態(tài)，令保障房相關(guān)個(gè)股一飛沖天。
3月7日，北新建材（000786.SZ）大漲3.47%，而從2011年2月至今，該股的區(qū)間漲幅已經(jīng)達(dá)到27.94%。而水泥個(gè)股祁連山（600720.SH）更是在3月4日大漲7.85%，亦創(chuàng)下該股的歷史新高。3月7日，該股漲幅也達(dá)到6.52%。
這與近期保障性住房政策迭出有關(guān)。
中國財(cái)政部部長謝旭人在3月7日接受記者采訪時(shí)明確表示，“其中今年要開工建設(shè)的保障性住房以及改造的棚戶區(qū)是1000萬套，改造農(nóng)村危房是150萬戶。”
2月27日，國務(wù)院總理溫家寶在回答網(wǎng)民關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控問題時(shí)，表示“計(jì)劃在今后五年，新建保障性住房3600萬套。保障性住房應(yīng)當(dāng)以公租房和廉租房為主，再加上棚戶區(qū)改造，不要走偏方向”。
而2月24日，保障性安居工程協(xié)調(diào)小組已經(jīng)與各省級政府簽訂了2011年工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書，將保障性住房建設(shè)考核目標(biāo)量化。“現(xiàn)在看來，政府對保障性住房已經(jīng)從經(jīng)濟(jì)層面上升到政治層面。”上海一家券商的宏觀分析師告訴記者。
而此前市場對保障性住房的憂慮也得以緩解。此前市場估算，按照1000萬套的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，意味著地方政府要將全部土地出讓金收入投入到保障房建設(shè)中去，這也令此前市場對保障房的融資機(jī)制心存疑竇。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字顯示，2010年全國商品房銷售面積10.43億平方米。如果按每套保障房面積60平米計(jì)算，2011年保障性住房的開工面積約在6億平方米左右。
而在最近的一系列政府表態(tài)中，住房公積金結(jié)余資金、國有商業(yè)銀行的貸款等，將逐漸成為保障性住房重要資金來源。
保障房的預(yù)期
市場此前對保障性住房的憂慮不無道理。按住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部的估算，今年1000萬套保障房的建設(shè)資金將突破1.3萬億元。
而資金來源也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
2010年保障性住房建設(shè)的資金渠道，主要來源于中央財(cái)政劃撥、土地出讓凈收益以及公積金貸款三個(gè)方面。
根據(jù)瑞銀證券的測算，2010年中央財(cái)政劃撥的保障房建設(shè)資金已下達(dá)792億元，約占2010年保障房投資的10%。“按保障房增長70%的比例推算，2011年中央財(cái)政劃撥款可能達(dá)到1300-2000億元之間。”
而中央要求地方政府必須將土地出讓凈收益的不低于10%投入保障性住房建設(shè)。
2010年全國土地出讓收益累計(jì)達(dá)2.7萬億元。瑞銀證券表示，按其中30%-40%為凈收益計(jì)算，“有部分城市承諾將比例上升至20%，大約有1000-2000億元土地出讓凈收益可以投入保障房建設(shè)”。
公積金貸款在2010年已經(jīng)為保障性住房建設(shè)提供了493億元的建設(shè)資金，2011年按70%的增長計(jì)算，28個(gè)城市的公積金貸款可提供約900億元。
剩余資金則大多需要地方政府的財(cái)政支持以及銀行貸款的支持。
瑞銀證券認(rèn)為，保障性住房貸款將成為未來國有商業(yè)銀行的政策方向。
在其看來，“各大行在保障房項(xiàng)目貸款方面主要采取兩方面優(yōu)惠政策，一是項(xiàng)目資本金比例要求（20%）低于其他房地產(chǎn)項(xiàng)目，二是貸款利率基本執(zhí)行優(yōu)惠利率，在基準(zhǔn)利率的水平下給予10%的優(yōu)惠。”
其中國家開發(fā)銀行為保障性住房貸款的主力。其2010年發(fā)放保障性住房貸款1455億元。
水泥基建成反攻主力
正是在保障性住房目標(biāo)以及資金來源日漸明確的基礎(chǔ)上，相關(guān)個(gè)股今年2月以來表現(xiàn)不俗。
大智慧的數(shù)據(jù)顯示，2011年2月以來，建材板塊的漲幅達(dá)到20.84%，為所有板塊漲幅最高。而與保障性住房建設(shè)亦有關(guān)聯(lián)的電器板塊，漲幅也達(dá)到了19.40%，排名第二。
而在建材板塊中，水泥個(gè)股更是沖鋒在前，領(lǐng)漲板塊。
其中，華新水泥（600801.SH）2月以來的漲幅達(dá)到51.21%，為建材板塊之首。排名其后的則包括同力水泥（000885.SZ）、祁連山、江西水泥（000789.SZ）、福建水泥（600802.SH），區(qū)間漲幅均超過了30%。
而公募基金或許是此輪水泥股大漲的幕后推手。
以同力水泥為例，上市公司2010年3季報(bào)顯示，其前十大流通股股東名單上并沒有公募基金的身影，僅有兩家私募累計(jì)持股不足200萬股。
而2月15日的交易信息顯示，一家機(jī)構(gòu)席位當(dāng)日大舉買入1247萬元，而前一個(gè)交易日，該股已經(jīng)漲停，該機(jī)構(gòu)是追漲殺入。
而3月1日交易信息顯示，當(dāng)日又有兩家機(jī)構(gòu)分別買入1621萬元和323萬元。
同樣的情況出現(xiàn)在江西水泥。2月25日，該股大漲9.93%，3家機(jī)構(gòu)位于買入榜的前三位，累計(jì)買入金額達(dá)到1.27億元。
而除建材上市公司外，家電板塊也有望從中分羹一杯。未來數(shù)年保障房的持續(xù)建設(shè)，將推動(dòng)主要家電品類的內(nèi)銷穩(wěn)步增長。
東方證券在其報(bào)告中表示，以空調(diào)為例，“2010年空調(diào)內(nèi)銷為5143萬臺(tái)，假設(shè)未來幾年增速在12%-10%之間，同時(shí)保守假設(shè)40%的搬遷戶購買空調(diào)，戶均兩臺(tái)，則2011年有望增加472萬臺(tái)的銷售。則保障房帶動(dòng)的銷售有望帶動(dòng)2011年的空調(diào)內(nèi)銷增加8%以上，足以補(bǔ)平市場對于房地產(chǎn)調(diào)控對家電銷量影響的擔(dān)憂”。
在東方證券看來，隨保障房政策的推進(jìn),空調(diào)、洗衣機(jī)和冰箱等白電廠商將顯著受益，“尤其是具備自網(wǎng)絡(luò)和渠道優(yōu)勢的龍頭”。
建筑工程類公司，也將從保障房建設(shè)中分羹一杯。
以上海建工為例（600170.SH），根據(jù)規(guī)劃，上海市“十二五”期間保障房建設(shè)的目標(biāo)是100萬套，2011年將開工建設(shè)保障房1500萬平米。而作為上海市國資委實(shí)際控制的上海建工，正是保障房建設(shè)的主力。
上海建工2010年半年報(bào)顯示，其超過九成的主營業(yè)務(wù)收入，來源于建筑施工。
也有部分房地產(chǎn)上市公司將保障房開發(fā)，作為戰(zhàn)略方向。如此前因?yàn)楦邇r(jià)拿地影響業(yè)績的棲霞建設(shè)（600533.SH），在將部分高價(jià)土地退回后，開始參與到城中村改造以及政府委托建設(shè)保障房等領(lǐng)域。
東海證券在其報(bào)告中表示，棲霞建設(shè)參與的政府委托代建的保障房建設(shè)，“收益相對穩(wěn)定，凈利率3%，管理費(fèi)率2%左右”。
“對于很多地產(chǎn)公司而言，現(xiàn)在拿到銀行貸款并不容易，相比之下，保障房建設(shè)的貸款就容易很多，雖然利潤不高，但可以以量取勝。”上海一家券商的地產(chǎn)行業(yè)研究員向記者表示。
