電子產(chǎn)品輕薄化是大趨勢(shì)，但如何順應(yīng)趨勢(shì)，最重要的是要有相關(guān)技術(shù)支撐。以觸摸屏為例，蘋果公司的新手機(jī)iPhone5，觸控面板一改原來的雙層玻璃結(jié)構(gòu)觸摸屏，變?yōu)閱螌拥膬?nèi)嵌式觸控技術(shù)(In cell)，這樣會(huì)使得屏幕更薄、耗材更少。但是，目前國內(nèi)沒有一家上市公司能夠掌握該技術(shù)。
而這些趨勢(shì)也將決定A股觸摸屏上市公司，諸如萊寶高科、歐菲光、萬順股份、超聲電子、長(zhǎng)信科技等個(gè)股的前景。
觸摸屏未來年增速22%
目前TP(觸摸屏面板)主要的應(yīng)用在觸控式智能手機(jī)與平板電腦上，而超級(jí)本剛面世應(yīng)用量非常小。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)DisplaySearch的統(tǒng)計(jì)，2011年全球觸摸屏出貨量達(dá)到7.55億片，其中80%以上來自手機(jī)。
據(jù)中投證券《觸摸屏基板引領(lǐng)我國進(jìn)入電子超薄藍(lán)海》報(bào)告，預(yù)計(jì)2014年觸摸屏總體出貨量將增至13.7億片，對(duì)應(yīng)年增速22%，而主要的應(yīng)用市場(chǎng)觸控手機(jī)未來的增速將明顯放緩;而平板電腦及超級(jí)本有望步入高速增長(zhǎng)階段，成為觸摸屏增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。
國泰君安基于智能手機(jī)和平板電腦兩大領(lǐng)域?qū)τ|摸屏上游材料ITO導(dǎo)電膜的需求進(jìn)行預(yù)測(cè)顯示，保守估計(jì)該市場(chǎng)在2011年的需求量為324萬平方米，2012年的需求量能達(dá)到453萬平方米，到2015年能達(dá)到2054萬平方米，2012~2015年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到45%。
“2015年ITO導(dǎo)電膜的產(chǎn)值達(dá)到54.4億元人民幣，這還沒有包括觸控超級(jí)本、一體機(jī)、GPS、電子書等觸控屏領(lǐng)域，若將全部觸控屏領(lǐng)域匯總，則觸控屏用ITO導(dǎo)電膜的規(guī)模還將增加不少。”國泰君安10月份的一份消費(fèi)電子專題研究報(bào)告中預(yù)測(cè)。
這側(cè)面說明，觸摸屏行業(yè)的巨大市場(chǎng)前景。根據(jù)全球IT咨詢公司Gartner預(yù)測(cè)，2014年全球智能手機(jī)出貨量將達(dá)到9.54億臺(tái)，滲透率 50%。DisplaySearch 的手機(jī)出貨和預(yù)測(cè)報(bào)告指出，2012 年智能手機(jī)銷售量預(yù)計(jì)超過6億部，其中采用4寸及以上尺寸面板將占所有手機(jī)出貨量的20%。
據(jù)國泰君安預(yù)計(jì)下半年將迎來智能手機(jī)銷售旺季，高端的蘋果iphone5、三星新款智能手機(jī)上市，中低端的小米第二代手機(jī)、中興、華為、聯(lián)想的智能手機(jī)扎堆上市，將帶動(dòng)觸摸屏企業(yè)的出貨量和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
一位在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上獲得豐厚回報(bào)的基金經(jīng)理告訴記者，繼智能手機(jī)之后，平板電腦領(lǐng)域?qū)?huì)涌現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)。
對(duì)應(yīng)到觸摸屏上，與平板電腦對(duì)應(yīng)的大尺寸消費(fèi)電子領(lǐng)域觸控屏的市場(chǎng)需求會(huì)逐漸爆發(fā)出來。據(jù)國泰君安調(diào)研，目前長(zhǎng)信科技觸摸屏布局全尺寸。
國內(nèi)贏家看OGS爭(zhēng)奪
今年是觸摸屏技術(shù)變革的一年，輕薄化、成本以及顯示效果的要求，使得未來雙層玻璃結(jié)構(gòu)觸摸屏(GG)技術(shù)市場(chǎng)份額會(huì)下滑，而單層玻璃結(jié)構(gòu)的觸摸屏面板(OGS)、In Cell、On Cell成為3大主流觸控發(fā)展的方向。
從觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈來看，跟隨蘋果和三星的廠商將占據(jù)未來競(jìng)爭(zhēng)的先機(jī)，三星走的是On Cell路線，而蘋果走的是In Cell路線。目前，掌握In Cell技術(shù)的廠商主要有：LG、夏普、東芝、索尼、友達(dá)、新奇美等;而On Cell技術(shù)主要被三星所壟斷。
由于存在一定的技術(shù)壁壘等原因，中國大陸企業(yè)目前尚不具備這兩種的量產(chǎn)能力，而技術(shù)相對(duì)比較簡(jiǎn)單的OGS 將成為中國大陸企業(yè)的首選。
天相投顧認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，In Cell終將占據(jù)主導(dǎo)地位，觸屏廠商未來的空間將寄托在In Cell徹底成為市場(chǎng)主流之前的OGS的推廣上。因此，在2015年之前，OGS的生產(chǎn)能力將成為搶占市場(chǎng)的充分條件。
由于韓國和日本的觸屏生產(chǎn)廠商將主要投入技術(shù)含量更高的On Cell 和In Cell技術(shù)路線，因此重點(diǎn)投資OGS的廠商預(yù)計(jì)主要集中于中國大陸和臺(tái)灣地區(qū)，從目前來看，大陸對(duì)單片玻璃觸控技術(shù)投入的廠商主要有大陸的萊寶高科，另外長(zhǎng)信科技和超聲電子也有發(fā)展OGS的意向。
據(jù)天相投顧整理的數(shù)據(jù)，目前A股觸摸屏上市公司月產(chǎn)能自高至低依次為歐菲光、超聲電子、宇順電子、萊寶高科，分別為360萬片、200萬片、150萬片、120萬片。
作為觸摸屏的上游核心產(chǎn)品——透明導(dǎo)電膜，國泰君安認(rèn)為，從行業(yè)角度講，ITO導(dǎo)電膜在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。短期來講，國泰君安認(rèn)為國內(nèi)ITO導(dǎo)電膜生產(chǎn)廠商定位的還是以中低端消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，他們看好已投產(chǎn)ITO導(dǎo)電膜的萬順股份和歐菲光，中長(zhǎng)期看好在新型透明導(dǎo)電膜上占有研發(fā)優(yōu)勢(shì)的微納光學(xué)龍頭蘇大維格，該公司的產(chǎn)品目前處于中試階段。
近兩年來，曾經(jīng)的市場(chǎng)明星萊寶高科一直沉寂，其中一個(gè)主要的原因是傳統(tǒng)GG面臨較大降價(jià)壓力，而公司目前主要產(chǎn)品仍為傳統(tǒng)GG模組，然而，尤其是今年以來，薄膜式占據(jù)了中低端智能手機(jī)觸摸屏的主流，因此，興業(yè)證券判斷，四季度雖然OGS良率改善，以及模組產(chǎn)能擴(kuò)張，環(huán)比貢獻(xiàn)一定的增量，但該公司難有大的反轉(zhuǎn)。
興業(yè)證券認(rèn)為，傳統(tǒng)玻璃式觸摸屏廠商固守GG將會(huì)地位尷尬，好在萊寶高科已經(jīng)在全力致力于OGS的量產(chǎn)，進(jìn)度雖慢于臺(tái)灣，但在中國大陸是最早的。OGS在明年中大尺寸中將成為主流技術(shù)之一。公司的看點(diǎn)在于OGS，關(guān)注其OGS 的良率和放量進(jìn)度是關(guān)鍵。
