企業(yè)上市，讓人最為直觀的理解就是資本運(yùn)作，對(duì)于低關(guān)注度的建陶行業(yè)來(lái)說(shuō)，上市也不是什么新鮮事，從上海斯米克建筑陶瓷股份有限公司在深圳交易所掛牌上市，到廣東東鵬控股股份有限公司成功在香港上市，廣東道氏技術(shù)股份有限公司登陸創(chuàng)業(yè)板。近兩年來(lái)，另一塊新興“沃土”的崛起——新三板，成為眾多企業(yè)瞄準(zhǔn)的目標(biāo)，先后有歐神諾、福建華泰、中窯、摩德娜等陶瓷、陶機(jī)企業(yè)成功掛牌新三板，華信達(dá)也有望在今年底掛牌新三板。
據(jù)了解，到目為止，2015年在新三板掛牌的公司大幅度增長(zhǎng)了127.03%，總數(shù)達(dá)3553家，超過(guò)A股的2780家。那么，為何企業(yè)掛牌新三板的熱情如此高漲?掛牌新三板能給企業(yè)帶來(lái)怎樣的影響?而已掛牌新三板的企業(yè)能否有望登陸創(chuàng)業(yè)板或主板呢?為此，記者采訪了部分已掛牌新三板的企業(yè)以及行業(yè)人士，探討企業(yè)掛牌新三板的利與弊。
炙手可熱
新三板成企業(yè)瞄準(zhǔn)的“沃土”
從2013年12月份，新三板正式向全國(guó)擴(kuò)容，到目前為止，在將近兩年的時(shí)間里，掛牌新三板的企業(yè)日益激增，成功掛牌的企業(yè)已達(dá)到3500多家企業(yè)，而且等候申請(qǐng)掛牌的企業(yè)更是數(shù)不勝數(shù)，然而滬深A(yù)股經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，數(shù)量大約2700多家，也就是說(shuō)，從數(shù)量上來(lái)看，新三板像坐上了神州六號(hào)似的，用兩年的時(shí)間已大大超越了滬深A(yù)股。
究其原因?據(jù)了解，新三板作為非上市股份有限公司的股權(quán)交易平臺(tái)，以其低門檻，不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，也不要求主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，規(guī)范化的交易規(guī)則，企業(yè)滿足依法設(shè)立且存續(xù)(存在并持續(xù))滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件等六個(gè)條件。
不僅如此，相對(duì)主板或創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，新三板的審批時(shí)間短，程度便捷，企業(yè)一般進(jìn)入報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌流通一般只需六個(gè)月左右，甚至是更短的時(shí)間。
綜觀建陶行業(yè)，繼佛山歐神諾陶瓷股份有限公司、福建華泰集團(tuán)、廣東中窯窯業(yè)股份有限公司、廣東摩德娜科技股份有限公司等陶瓷和陶機(jī)企業(yè)，先后成功掛牌新三板，廣東華信達(dá)節(jié)能環(huán)保有限公司有今年的7月17日舉行了新三板掛牌及做市啟動(dòng)簽約儀式，為華信達(dá)年底新三板的掛牌奠定了基礎(chǔ)，有望在今年底掛牌新三板。
據(jù)記者了解，從2013年開始，廣東華信達(dá)節(jié)能環(huán)保有限公司以IPO的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)管理和發(fā)展，但由于上IPO的時(shí)間比較長(zhǎng)，三年為一周期，而且近兩年的金融環(huán)境也給中小企業(yè)帶來(lái)了沖擊，在此形勢(shì)下，把目光投向了新三板。
更上層樓
期望可以成功轉(zhuǎn)板
新三板與主板、創(chuàng)業(yè)板既有相同之處，就是兩者都是全國(guó)性交易場(chǎng)所，統(tǒng)一由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管，以及統(tǒng)一的交易時(shí)間。而不同之處主要體現(xiàn)在服務(wù)對(duì)象、制度規(guī)則設(shè)計(jì)等方面。
新三板之所以能夠受到企業(yè)青睞，在很大程度上滿足了企業(yè)的多方面的需求，比如融資、品牌價(jià)值的提升、品牌的影響力以及品牌的美譽(yù)度等方面。據(jù)了解，新三板在定增小額融資可以豁免核準(zhǔn)，而且一次核準(zhǔn)、多次發(fā)行的再融資制度也可減少審批次數(shù)，提高融資效率。新三板公司定增無(wú)限售期要求，如果不是定向增發(fā)的對(duì)象自愿鎖定的話，定增股份可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓，但不含董監(jiān)高參與的定增股份，這部分比照《公司法》每年25%的限售條件，使得越來(lái)越多掛牌公司希望在定增制度紅利中獲利。
而更重要的是，可以向主板或創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊，期望有朝一日可以成功轉(zhuǎn)板，把目光轉(zhuǎn)向了新三板的華信達(dá)，據(jù)該公司領(lǐng)導(dǎo)層透露，這并不意味著從此放棄IPO上市，到2017年，華信達(dá)就有申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的資格。無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)了解，另一家已成功掛牌新三板的企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，一直并未放棄上市的最終目標(biāo)，一直都在努力著。
雖然掛牌新三板企業(yè)日益激增，然而并非企業(yè)的掛牌之路都是一帆風(fēng)順，排隊(duì)掛牌的企業(yè)更是像千軍萬(wàn)馬，如果時(shí)間延長(zhǎng)，券商會(huì)投入更多的精力和時(shí)間，那么項(xiàng)目的成本會(huì)大大的增加，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一種壓力。在記者采訪當(dāng)中，某企業(yè)的負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在大家感覺新三板就像一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，這要根據(jù)企業(yè)所處的發(fā)展階段而定，有些企業(yè)剛好符合掛牌新三板的條件，而且企業(yè)又有這樣的意愿，便順其自然地申請(qǐng)掛牌，而有部分的企業(yè)則是盲目跟風(fēng)，即使現(xiàn)在有專業(yè)的證券服務(wù)公司，但是許多的投資人還是對(duì)新三板這個(gè)新興市場(chǎng)存在著許多的盲區(qū)和疑惑，知其一而不知其所以然。
百家爭(zhēng)鳴
新三板其實(shí)是一種泡沫
資本運(yùn)作是對(duì)上市企業(yè)最直觀的注解，資本運(yùn)作的主要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)資本收益的最大化。通過(guò)資本運(yùn)作的方式，理論上可以實(shí)現(xiàn)資本的合理流動(dòng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、宏觀產(chǎn)業(yè)的整體提高，在微觀上可以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效益，迅速擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模。成功的資本運(yùn)作，可以使一個(gè)瀕臨倒閉的企業(yè)起死回生;失敗的資本運(yùn)作，甚至可以導(dǎo)致資產(chǎn)上億的企業(yè)面臨破產(chǎn)。
然而，通過(guò)資本運(yùn)作是否就可以一勞永逸呢?答案顯然是否定的，企業(yè)上市后由于種種的原因被摘牌的案例此前也偶有發(fā)生。有行業(yè)資深人士表示，別說(shuō)新三板，現(xiàn)在主板市場(chǎng)也是一片狠籍，上市就像一座獨(dú)木橋，千軍萬(wàn)馬去擠獨(dú)木橋，但是并非不能走，企業(yè)可以通過(guò)這種途徑來(lái)體現(xiàn)自身的價(jià)值，但是建議廠家還是應(yīng)該緊貼著消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，良心經(jīng)營(yíng)，否則會(huì)帶來(lái)更多的泡沫，而這種泡沫會(huì)牽連很多人。
對(duì)于新三板的融資效果，該行業(yè)資深人士持中立的態(tài)度，表示新三板的融資效果還有待進(jìn)一步評(píng)估，尤其是陶瓷行業(yè)，在新三板市場(chǎng)算是冷門，對(duì)于這種傳統(tǒng)行業(yè)和模式投資者并沒多大的興趣，就比如說(shuō)目前佛山某企業(yè)也進(jìn)入的新三板，可是該企業(yè)也沒什么融資，或者說(shuō)也不需要什么融資，只是因?yàn)橹跋肷鲜�，主板沒上成，上新三板也算是給公司或公眾一個(gè)交待，或者說(shuō)成功掛牌后給企業(yè)在形象宣傳方面多一個(gè)噱頭而已。
如果真把新三板當(dāng)成一個(gè)融資的平臺(tái)的話，其實(shí)有更多、更好、更方便、更好操作的平臺(tái)，可以通過(guò)眾籌平臺(tái)的方式，以后各個(gè)行業(yè)將會(huì)更加精細(xì)分工，眾籌是比較靠譜的方式之一，眾籌可以有效的控制泡沫經(jīng)濟(jì)，新三板作為一個(gè)常規(guī)的資本市場(chǎng)，其實(shí)就是一種泡沫，只是在信息不對(duì)等的情況之下，某些集團(tuán)、某些機(jī)構(gòu)的壟斷力產(chǎn)生的一個(gè)交換平臺(tái)而已，以后眾籌的這種更符合市場(chǎng)的規(guī)律。
也有企業(yè)負(fù)責(zé)人直言不諱地指出，對(duì)于主板、創(chuàng)業(yè)板或新三板是不會(huì)輕易去觸碰，究竟孰對(duì)孰錯(cuò)，相信各位看官心中都有一把稱。
